張　怡

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將提振消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，市場(chǎng)普遍預(yù)期消費(fèi)鼓勵(lì)政策有望持續(xù)加碼，進(jìn)而帶動(dòng)消費(fèi)更快修復(fù)，相關(guān)政策值得持續(xù)關(guān)注。被視為體育板塊龍頭股的安踏體育(2020)上周五逆市造好，曾高見81.15元，收?qǐng)?bào)80.4元，仍升1.4元或1.77%，國(guó)策有利行業(yè)發(fā)展，加上該股近期已作調(diào)整，不妨考慮伺機(jī)建倉(cāng)。

安踏股價(jià)於10月初曾創(chuàng)出107.5元的52周高位，惟集團(tuán)公布遜於預(yù)期的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)後，導(dǎo)致獲利回吐沽壓。集團(tuán)當(dāng)時(shí)發(fā)通告表示，2024年第三季度，安踏品牌產(chǎn)品之零售金額（按零售價(jià)值計(jì)算）與2023年同期相比錄得中單位數(shù)的正增長(zhǎng)。其收購(gòu)的FILA品牌，第三季度產(chǎn)品之零售金額（按零售價(jià)值計(jì)算），同比錄得低單位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng)。所有其他品牌產(chǎn)品之零售金額（按零售價(jià)值計(jì)算）同比有45%至50%的正增長(zhǎng)。

另一方面，根據(jù)安踏體育報(bào)表披露，公司於上周四（19日）在市場(chǎng)回購(gòu)314.7萬(wàn)股，每股作價(jià)介乎77.95元至80元，涉資約2.5億元。自普通決議案通過(5月8日)至今，公司累計(jì)購(gòu)回940萬(wàn)股，佔(zhàn)股本0.3318%。

高盛較早前發(fā)表的研究報(bào)告，維持安踏買入評(píng)級(jí)，主要因?yàn)槎嗥放撇呗?，將讓市?chǎng)份額以及利潤(rùn)的增加更具彈性，目標(biāo)價(jià)111元不變。高盛對(duì)安踏持股的亞瑪芬體育(Amer Sports)業(yè)績(jī)感到鼓舞，預(yù)計(jì)有4.48億元人民幣純利的入賬是來(lái)自Amer Sports聯(lián)營(yíng)。

消息方面，據(jù)內(nèi)媒報(bào)道，安踏最近投得廈門湖里區(qū)五緣灣金邊路與五緣灣道交叉口西南側(cè)地塊，並計(jì)劃用於建設(shè)安踏集團(tuán)新的廈門營(yíng)運(yùn)中心及「安踏體育公園」項(xiàng)目。 就估值而言，安踏往績(jī)市盈率19.77倍，市賬率4.02倍，反映過去一段時(shí)間股價(jià)回落已令其估值趨於正常?，F(xiàn)水平部署吸引，上望目標(biāo)為近期高位阻力的90元關(guān)，惟失守78元支持則止蝕。

看好友邦留意購(gòu)輪29241

友邦保險(xiǎn)(1299)上周曾造出逾3個(gè)月以來(lái)的低位，股價(jià)上周五收?qǐng)?bào)54.8元，倒升0.37%，短期沽壓似有所放緩。若看好該股後市表現(xiàn)，可留意友邦星展購(gòu)輪(29241)。29241上周五收?qǐng)?bào)0.097元，其於2025年4月8日最後買賣，行使價(jià)69.85元，兌換率為0.1，現(xiàn)時(shí)溢價(jià)29.23%，引伸波幅40.11%，實(shí)際槓桿9.32倍。

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